تاثیر رسانه های جمعی برتمایلات سرمایه گذاران بازار سهام

نوع مقاله : علمی

نویسنده
مصطفی حیدری هراتمه
عضو هیات علمی و استادیار گروه اقتصاد و مدیریت دانشگاه ازاد اسلامی واحد نراق
چکیده
عصر اینترنت، ، رسانه های جمعی ضمن اینکه نقش منابع را برای بیشتر اطلاعات مالی ایفا می کنند مشکل عدم تقارن اطلاعات بین سرمایه گذاران سهام و شرکت های پذیرفته شده را تنظیم و توسعه بازار سهام را تقویت می کند. هدف از مطالعه حاضر بررسی تأثیر رسانه های جمعی بر تمایلات سرمایه گذار می باشد . جامعۀ هدف ، بر اساس یک بررسی در زمستان 1398 بین 600 دانشجوی دارای تجربه سرمایه گذاری سهام انجام شده که به روش نمونه گیری هدفمند و غیرتصادفی انتخاب و پس از جمع آوری ، 234 نطرسنجی با استفاده از مدل لوجیت مورد تحلیل قرار گرفت . نتایج نشان می دهد : الف ) اثر رسانه های جمعی منجر به نوسان تمایل سرمایه گذار می شود و بر تصمیمات معاملات سرمایه گذاران تأثیر می گذارد. ب ) در بازار کم رونق تاثیر و ضریب نفوذ رسانه های خبری بیشتر از رسانه های اجتماعی و تخصصی است. ج ) در بازار پر رونق برای اصلاحات در بازار بورس اوراق بهادار، تاثیر رسانه های خبری بیشتر از رسانه های اجتماعی و تخصصی است د ) تاثیر گزارش های رسانه ایی نانتقارن است به این معنا که در یک بازار پر رونق ، سرمایه گذاران توجه بیشتری به گزارش های خوش بینانه دارند و از کسانی که دارای سیگنال منفی هستند، چشم پوشی می کنند. در مقابل ، در یک بازار کم رونق، سرمایه گذاران نسبت به گزارشات بدبین آسیب پذیر تر هستند و گزارش هایی با اطلاعات فعال تأثیر قابل توجهی بر آنان نمی گذارد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله English

The Impact of Mass Media on Sentiment of Stock Market Investors

نویسنده English

mostafa heidari haratemeh
Member of the faculty and assistant professor of economics at the Islamic Azad University of Naragh Branch
چکیده English

In the age of the Internet, mass media, while playing the role of resources for more financial information, regulates the problem of information asymmetry between stock investors and accepted companies and strengthens the development of the stock market. The aim of this study is to investigate the effect of mass media on investor tendencies . According to a study conducted in the winter of 1398 among 600 students with stock investment experience, the target community was selected by targeted and non-random sampling method and after collection, 234 sperm tests were analyzed using Logit model. results show : a) The effect of mass media leads to fluctuations in the investor's desire and affects the decisions of investors' transactions. b) In a bear market, the impact and influence of news media is greater than social and specialized media. c) In a bull market reform market, the impact of news media is greater than that of social media. d) The impact of media reports is asymmetric . This means that in a bull market, investors pay more attention to optimistic reports and ignore those with negative signals. In contrast, in a bear market, investors are more vulnerable to pessimistic reports, and reports with active information do not significantly affect them.

کلیدواژه‌ها English

Key word : "Bull Market "
" Bear market"
" Mass media "
" investor sentiment "
"Logit model"
 
[1] Baker, M., and J. Wurgler, 2006, “Investor Sentiment and the Cross-Section of Stock Returns.” Journal of Finance, 61(4), 1645-1680.
[2] Baker, M., and J.Wurgler, 2007, “Investor Sentiment in the Stock Market.” Journal of Economic Perspectives, 21(2), 129-151.
[3] Baker, M., J. Wurgler and Y. Yuan, 2012, “Global, Local, and Contagious Investor Sentiment.” Journal of Financial Economics, 104(2), 272-287.
[4] Engelberg, J., and C. A. Parsons, 2011, “The Causal Impact of Media in Financial Markets.”
Journal of Finance, 66, 67-97.
[5]Fang, L., and J. Peress, 2009, “Media Coverage and the Cross-section of Stock Returns.” Journal
of Finance, 64(5), 2023-2052.
[6] Li, Q., T. Wang, P. Li, L. Liu, Q. Gong and Y. Chen, 2014, “The Effect of News and Public Mood on Stock Movements.” Information Sciences, 278, 826-840.
[7] McFadden, D, 1973, “Conditional Logit Analysis of Qualitative Choice Behavior. ” Frontiers in
Econometrics, 105-142.
[8]Meng J. and W. Bo, 2010, “Limited Attention of Investors and the Liquidation of Non-tradable Shares.” Journal of Financial Research, 11, 10.
[9] Shiller, R. J., 2015, “Irrational Exuberance.” Princeton University Press
[10] Stambaugh, R. F., J. Yu and Y. Yuan, 2012, “The Short of It: Investor Sentiment and Anomalies.” Journal of Financial Economics, 104(2), 288-302.
[11] Stambaugh, R. F., J. Yu and Y. Yuan, 2014, “The Long of It: Odds that Investor Sentiment Spuriously Predicts Anomaly Returns.” Journal of Financial Economics, 114(3), 613-619.
[12] Sul, H. K., A. R. Dennis and L. I. Yuan, 2016, “Trading on Twitter: Using Social Media Sentiment to Predict Stock Returns.” Forthcoming at Decision Sciences. 
[13]Tetlock, P. C., 2007, “Giving Content to Investor Sentiment: The Role of Media in the Stock Market.” Journal of Finance, 62, 1139-1168.
[14] Zhang, Y., W. Song, D. Shen and W. Zhang, 2016. “Market Reaction to Internet News: Information Diffusion and Price Pressure.” Economic Modelling, 56, 43-4
جامعه فرهنگ رسانه
دوره 10، شماره 39
تابستان 1400
صفحه 195-204

  • تاریخ دریافت 01 آبان 1399
  • تاریخ پذیرش 17 خرداد 1400